万能险不能将其等同于储蓄

日前，维持万能险业内最高结算利率的平安保险也宣布下调利率，个别产品从原来的5.25%下调至5%，银保产品则下调至4.7%。

事实上，从去年9月份开始，相继有20余家保险公司下调了万能险产品的结算利率，唯独平安从去年10月以来，一直维持高于同业约1%的结算利率。但此次平安下调利率，加之部分保险公司全面停售万能险现象，这可能意味着万能险的冬天已经到来。

结算利率或继续降至3%

下调万能险结算利率目前已经成了各家保险公司常有举动。中国人寿在2008年连续下调万能险结算利率之后，今年1月份也继续将万能险结算利率下调0.2%，目前一直维持在3.85%。

太平洋保险目前也下调至3.85%。据记者不完全统计，多数保险公司的万能险利率目前处于4%的水平。平安维持了5.25%这个行业最高结算利率长达4个多月之久，终于宣布下调。

此外，部分保险公司停售了万能险，比如华泰人寿在上周停售了旗下财智人生A/B型万能险，而泰康人寿则决定从今日起(4月1日)全面停售其万能险种。

中金公司保险研究员周光表示，由于万能险比较灵活，保险公司维护保单风险成本远远高出分红险和传统寿险。而万能险保费收入主要投资于债券、基金以及存款。

近期债券利率的下调，加之央行去年降息，利差的减少使得保险公司无力继续支持高水平的结算利率。而保险公司的平滑准备金提取率从去年开始一直处于30%至40%的相对较低水平，牛市积累的平滑准备金释放殆尽。因此保险公司调低万能险结算利率成为必然。

保险分析师同时预测，今年保险公司的万能险结算利率还会普遍下调，平均结算利率可能会回落到3%左右，较目前平均水平再下调约1%。

仍适于稳健投资者

万能险之所以能吸引投资者，主要由于其具备了保障和投资理财的功能。由于万能险设有单独的投资账户，并具有保底利率功能。

因此其收益更加确定，适合风险偏好稳健的投资者。但随着万能险结算利率的不断调低，不少原先对万能险感兴趣的投资者也持观望或怀疑态度。

保险研究机构世德贝咨询公司总经理栾成校表示，之前万能险的结算利率高于分红险收益，风险又低于投连险，因此深受稳健投资者青睐。

尽管万能险结算利率不断调低，但这种产品的客户群并没有发生改变，仍然适合于具有富余资金，追求长期稳健收入的投资者。但这些投资者却会因结算利率的降低而去投资其他理财产品。

栾成校认为，投资者也应看到，不只是万能险降低了利率，整个理财市场的产品收益率从去年以来都在下降。所以不能因为万能险利率的降低，而忽视了万能险的其他优点或盲目追求高收益的理财品种。

当然，理财师也表示，尚未购买万能险的投资者也可以考虑同等风险的理财产品，比如稳健型基金、银行理财产品、分红险等。而想要更高收益的投资者，此时购买万能险或不能给其带来预期收益，他们可以选择其他更激进的理财品种。

不能将其等同于储蓄

在目前银行利率较低的情况下，万能险的结算利率即使下调至3%也仍比银行同期存款高。因此不少投资者又把万能险当成替代储蓄的理财产品，这实际上存在误区。

保险理财师黄宜平表示，万能险专门设有投资和保障的两个账户，投保人缴纳的保费一部分进入保障账户、一部分进入投资账户，至于保险账户和投资账户的额度分配，则完全取决于投保人自己。

投资者可以根据自己不同时期的保障需求和财力状况对二者进行调节，以确定保障与投资的最佳比例，让有限的资金发挥最大的作用。

也就是说，投资者所缴的保费并非全部用于投资增值，而是由其自己决定。同时万能险的年收益率，也是指投资账户中资金的年收益率，而非全部所缴保费的收益率。

因此专家表示，投资者将万能险产品当作银行储蓄的替代品是不可取的，最好选择储蓄与万能险以及其他投资相结合的方式，分散风险的同时也能保障收益。

栾成校同时提醒投资者注意，由于初始费用等收费的存在，万能险的结算利率不代表客户实际到手的收益，即客户实际收益要略少于按结算利率计算的收益。

短期退保损失大

有些投资者在买了万能险两三年后，看到万能险结算利率不断降低，就欲退保转向其他投资品种。保险专家提醒，持有万能险不到5年的投资者退保将损失一大笔保费。

投资者在购买万能险交足保费后，通常情况下，保险公司要先扣除初始费用和其他费用后，剩余的钱才进入投资账户从而产生现金价值。

目前业内多数万能险前五年的初始费用一般分别为50%、25%、15%、10%、10%，第六年开始才降至3%以下。保险专家表示，如果投资者一年后退保，那么他可能损失高达50%的保费，再加上其他费用，其退保所得很可能是其原缴保费的一半不到。

由于万能险前期缴纳的费用比重比较大，而且收益见效相对较慢，因此业内均建议投资者要长期持有这种产品，才能实现利益最大化。投资者因利率下降退保，或频繁领取现金价值都会影响收益。

另外，在保障账户部分，保险公司还要扣除风险保险费用，即保险公司用于支付保险保障的费用。人的年纪越大，出险率越高，因此被扣除的风险保险费也就越多。因此万能险通常不适合老年投资者和短期投资者。

保单持有5年以上者谨慎更换产品

万能险通常保单有效期为10年以上，那么一些已持有保单5年以上的投资者在费率损失小的情况下，能否退保更换理财产品呢？

普益财富分析师邓阳表示，在目前理财市场收益率普遍降低的情况下，除非这些投资者有更好的投资品种比如收益率在5%以上、能够保本或者风险较低的理财品种。

或者投资者需要买房或其他事项急需资金，否则不建议持有5年以上的投资者退保。投资者在没有更好产品替代的情况下，最好不要选择退保持有现金。

部分投资者担心保险公司停售万能险后，其收益会受影响。但停售产品的保险公司均表示，虽然公司停售了万能险产品，但对于已购买的原保险客户并不会产生影响，保险公司都将按照保险合同履行约定责任。

不过对于万能险长期持有者，保险专家建议投资者再搭配其他保障险种。黄宜平表示，由于万能险只提供身故保障，对于疾病、意外医疗等保障则无能为力。

而保险公司推出的万能险，均是以主险的形式出现的，因此投资者应根据自身情况，选择意外类、健康类或住院医疗综合保障类等附加险。这样，其就可以在分享资金投资增值的同时，还能以较小的资金获得较高的保障。