保险利率还会继续下调吗

关于增额终身寿险的预定利率是否会下调，以下是我的分析：首先，我们回顾一下增额终身寿险预定利率的近期变化。在过去的几年里，增额终身寿险的预定利率已经历了多次调整。特别是从2023年开始，预定利率从原本的3.5%下调至3.0%。而近期市场上又传出了预定利率将进一步降低的消息，有寿险公司计划在6月30日停售预定利率为3.0%的增额终身寿险，并从7月1日起推出预定利率为2.75%的新产品。这一动态显示了预定利率下调的趋势。其次，从行业监管的角度来看，监管部门一直在加强对保险产品的定价监管，以防范利差损风险。例如，2023年监管部门曾对部分保险公司的总精算师进行约谈，并明确了产品定价的上限。此外，还有窗口指导要求险企停售预定利率不匹配的产品。这些举措都表明了监管部门对于降低保险公司负债成本和风险的决心。再者，从市场环境和经济趋势来看，随着全球经济形势的变化和利率水平的整体下降，保险公司的投资收益也会受到一定影响。在这种情况下，为了保持稳健经营和防范风险，保险公司可能会主动调整产品的预定利率。综上所述，从目前的市场动态、监管政策以及经济环境来看，增额终身寿险的预定利率在未来一段时间内仍有可能面临下调的压力。然而，具体的调整幅度和时间点则取决于多种因素的综合作用，包括市场利率走势、监管政策变化以及保险公司的经营策略等。因此，对于问题“最近两年增额终身寿险的预定利率还会下调吗”，我的回答是：在当前的市场和监管环境下，增额终身寿险的预定利率存在进一步下调的可能性。但具体的调整情况还需根据市场动态和监管政策来密切关注。

具体还要看LPR、存款基准利率、国债收益率等长期利率会如何调整。我们来看一下这三个参考值近期表现如何。首先，5年期LPR已经连续7个月维持在3.6%，5年期定存利率也持续维持在1.55%的水平。但从长期来看，还是呈现下行趋势。而10年期国债收益率，2025年3月上涨到1.9%左右，但这段时间美国加关税，资金涌入国债等避险资产，导致债券收益率下行，跌到了1.67%左右。如果美国关税政策进一步升级，市场避险情绪加重，债市的收益率可能进一步下跌。最近，人民日报也发文表示，“降准、降息等工具随时可以出台”，而降准、降息也就意味着未来存款利率还将下调。结合市场信息来看，“三大参考利率”在二季度可能会继续下降，而预定利率研究值可能也会跟着下降。另外，监管还规定，各保险公司要做好风险管理，提前做好新产品的开发备案，防止产品青黄不接，手足无措。目前分红险的预定利率最高值是2%，但已经有1.5%的产品出现，比如恒安标准传世瑞盈b款（分红型），说明有些保险公司已经在提前准备了。

具体还要看LPR、存款基准利率、国债收益率等长期利率会如何调整。我们来看一下这三个参考值近期表现如何。首先，5年期LPR已经连续7个月维持在3.6%，5年期定存利率也持续维持在1.55%的水平。但从长期来看，还是呈现下行趋势。而10年期国债收益率，2025年3月上涨到1.9%左右，但这段时间美国加关税，资金涌入国债等避险资产，导致债券收益率下行，跌到了1.67%左右。如果美国关税政策进一步升级，市场避险情绪加重，债市的收益率可能进一步下跌。最近，人民日报也发文表示，“降准、降息等工具随时可以出台”，而降准、降息也就意味着未来存款利率还将下调。结合市场信息来看，“三大参考利率”在二季度可能会继续下降，而预定利率研究值可能也会跟着下降。另外，监管还规定，各保险公司要做好风险管理，提前做好新产品的开发备案，防止产品青黄不接，手足无措。目前分红险的预定利率最高值是2%，但已经有1.5%的产品出现，比如恒安标准传世瑞盈b款（分红型），说明有些保险公司已经在提前准备了。

具体还要看LPR、存款基准利率、国债收益率等长期利率会如何调整。我们来看一下这三个参考值近期表现如何。首先，5年期LPR已经连续7个月维持在3.6%，5年期定存利率也持续维持在1.55%的水平。但从长期来看，还是呈现下行趋势。而10年期国债收益率，2025年3月上涨到1.9%左右，但这段时间美国加关税，资金涌入国债等避险资产，导致债券收益率下行，跌到了1.67%左右。如果美国关税政策进一步升级，市场避险情绪加重，债市的收益率可能进一步下跌。最近，人民日报也发文表示，“降准、降息等工具随时可以出台”，而降准、降息也就意味着未来存款利率还将下调。结合市场信息来看，“三大参考利率”在二季度可能会继续下降，而预定利率研究值可能也会跟着下降。另外，监管还规定，各保险公司要做好风险管理，提前做好新产品的开发备案，防止产品青黄不接，手足无措。目前分红险的预定利率最高值是2%，但已经有1.5%的产品出现，比如恒安标准传世瑞盈b款（分红型），说明有些保险公司已经在提前准备了。

2025年保险预定利率很可能继续下调，主要依据如下：市场利率持续下行：2025年5月20日，新一期LPR（贷款市场报价利率）迎来下调，1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，均下降10个基点。同时，国有大行和部分股份行火速下调存款利率，最高降幅达25个基点，其中6家国有大行一年期定存利率已全面跌至1%以下。此外，截至5月15日，10年期国债收益率已降低至1.69%。这些市场利率指标的下调为保险预定利率的进一步下调提供了空间。预定利率研究值下调：近期保险业协会公布一季度普通型人身险预定利率研究值为2.13%，较前值下调0.21个百分点。业内人士预计，考虑到利率延续低位下行，三季度研究值也很难向上突破2.25%。若二季度预定利率研究值低于2.25%，且三季度研究值再次小于2.25%，将触发动态调整机制，导致人身险产品预定利率调降。监管政策导向：2025年1月，监管正式实施人身险产品预定利率动态调节机制，并公布了首期预定利率研究值为2.34%。按照调节机制要求，当预定利率最高值连续两个季度高于研究值25个基点以上时，有可能触发人身险预定利率调整和产品调整。此外，2024年8月发布的《关于健全人身保险产品定价机制的通知》也明确提出要建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制。保险公司应对策略：为平稳有序应对人身保险产品切换，不少险企已提前储备新品，并组建了由公司董事长或总经理牵头的工作专班，制订形成“1+N”工作方案。这表明保险公司已经为预定利率的下调做好了准备。

利率在2025年下半年仍有下调可能性，但空间已收窄，具体分析如下：政策导向与经济环境：当前外部环境仍面临不确定性，国内稳增长政策需要持续发力。在物价水平偏低、外需放缓的背景下，央行可能继续实施降息以扩大内需、稳定经济运行。银行净息差压力：2025年一季度商业银行净息差降至1.43%，再创历史新低。为缓解银行净息差下行压力，存款利率下调幅度已大于LPR降幅，这为后续LPR下调创造了空间。但进一步下调需平衡银行经营稳健性与支持实体经济的力度。货币政策工具空间：尽管LPR仍有下调可能，但下降空间已收窄。政策重心可能从“推动企业融资和居民信贷成本下降”转向“推动社会综合融资成本下降”，或更多关注非息成本压降，以畅通利率传导。市场利率走势：存款利率与LPR、国债收益率挂钩。近期10年期国债收益率走势及商业银行净息差水平，将影响存款利率调整幅度。若长期国债收益率持续走低，存款利率可能随之下调。

利率在2025年下半年仍有继续下降的可能性，但下降空间已收窄，需在多重目标中保持动态平衡。以下为具体分析：政策导向：2025年货币政策取向为适度宽松，全年降息降准的空间仍在。专家预计，政策性降息幅度可能达到0.6个百分点，降幅较2024年扩大0.3个百分点，全年降准幅度将达到1个百分点。降息窗口可能会在二季度美联储降息预期重燃之后逐渐打开。银行净息差压力：2025年一季度商业银行净息差已收窄至1.43%，较去年四季度降9个基点。银行需要通过更大幅度调降存款利率来缓解息差收窄压力，这为LPR进一步下调创造了空间。市场利率走势：存款利率与LPR、国债收益率挂钩。近期，1年期LPR和5年期以上LPR分别下调10个基点，银行存款挂牌利率也同步下调。若长期国债收益率持续走低，存款利率可能随之下调。政策目标平衡：LPR的变动需要在稳增长、稳息差、稳汇率、稳外贸等多重目标中保持动态平衡。如果LPR下降速度过快，银行息差缩窄压力过大，不利于银行保持自身发展的稳健性和服务实体经济的持续性，进而可能影响金融稳定和金融安全。

存款利率大概率还会继续下降，以下为具体分析：银行净息差压力：2025年一季度，中国商业银行净息差进一步收窄至1.43%，较2024年四季度末下降了九个基点，同时不良贷款率上升了0.01个百分点，至1.51%。银行为缓解净息差收窄压力，有动力继续下调存款利率。政策利率调整预期：2025年5月7日，中国人民银行行长潘功胜在国新办新闻发布会上称，公开市场7天期逆回购操作利率由1.5%下调到1.4%，预计将带动贷款市场报价利率（LPR）随之下行0.1个百分点，同时将通过利率自律机制引导商业银行相应下调存款利率。5月20日，贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，上月1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6%。市场利率低位运行：当前国内物价水平稳中偏弱，为扩消费对冲外部冲击提供了充分的政策空间。在此背景下，市场利率大概率还会继续下行，存款利率也有进一步下调的空间。历史调整规律：本轮银行存款下调周期从2022年开始，2022年至今，存款挂牌利率已经历7次调降。从存款降息的时间规律来看，今年二三季度，市场很可能再度迎来存款利率调整。